上證報中國證券網(wǎng)訊(記者陸海晴)近期，多家基金投顧機構(gòu)公布最新年度數(shù)據(jù)，從整體來看，基金投顧業(yè)務(wù)在一定程度上幫助投資者提高了收益，減少追漲殺跌行為的出現(xiàn)。多位業(yè)內(nèi)人士表示，加快買方投顧模式轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識，雖然我國基金投顧行業(yè)仍處于發(fā)展初期，個人養(yǎng)老業(yè)務(wù)將為基金投顧注入新的發(fā)展動力。

(資料圖)

基金投顧用戶更為理性

投顧策略設(shè)置的持有期建議以及投資過程中持續(xù)的陪伴服務(wù)，在一定程度上有效幫助投資者拿得更久。中歐財富和螞蟻理財智庫聯(lián)合發(fā)布的《試點三周年基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書(2022)》(以下簡稱《白皮書》)顯示，從持有時長來看，近三年，基金投顧用戶單只策略的平均持有時間為449.7天，而基金單品用戶單只基金平均持有時間為266.2天，基金投顧策略的持有時長顯著高于單品。

同時，基金投顧用戶更加“淡定”。根據(jù)《白皮書》，在市場上漲時，追買的投顧用戶占比為10.2%，基金投顧用戶殺跌的行為占比也較少。2021年年初至今，71.4%的基金投顧用戶在清倉離場時是屬于正收益的情況，獲利離場居多，并沒有出現(xiàn)不理智的殺跌行為。

天天基金公布的數(shù)據(jù)也印證了這一點。根據(jù)天天基金發(fā)布的投顧管家2022年度賬單，單個投顧策略平均持有時長為317天，單只基金平均持有時長則為245天。從投資業(yè)績來看，偏股型投顧策略成立來平均超額收益率超過5%。

從持有體驗來看，近一年權(quán)益市場較為震蕩，基金投顧持有人的投資體驗相對來說會更好些。《白皮書》數(shù)據(jù)顯示，從盈利占比來看，近一年基金投顧持有人盈利占比略高于普通投資者(指直接購買基金產(chǎn)品的投資者)，同時，近一年基金投顧持有人平均收益率高于普通投資者近7個百分點。

此外，在對未來基金投顧的展望上，超過七成的基金投顧用戶認(rèn)為，理想的基金投顧應(yīng)提供適應(yīng)市場的買入和賣出方案，也有不少用戶表示，對定期的賬戶分析和診斷、以及更個性化的定制投顧方案有興趣。

行業(yè)發(fā)展空間廣闊

不過，和海外相比，我國基金投顧仍處于起步階段。中金證券一份研報顯示，中國基金投顧持牌并實質(zhì)展業(yè)的機構(gòu)超過50家，美國投顧行業(yè)較為成熟，2021年投顧機構(gòu)數(shù)量達到3.25萬家，其中州注冊機構(gòu)1.74萬家。

中金公司分析師張帥帥認(rèn)為，基金投顧機構(gòu)主要通過直接影響客戶的投資行為來改變資金端的屬性，從而改變資管機構(gòu)投資端的行為，進而促進整個資本市場效率提升。

具體來，一是提高客戶的投資收益率，包括選出收益率更高的金融產(chǎn)品上架銷售以及為投資者進行個性化定制的資產(chǎn)配置和規(guī)劃。二是降低投資者的投資成本，通過提供費率更低的金融產(chǎn)品、降低客戶的搜尋成本等。三是改善客戶的投資體驗和問題解決體驗，財富管理機構(gòu)在投資者的投資過程中發(fā)揮全生命周期的陪伴作用，通過長期的投資者教育實現(xiàn)與客戶共同成長，提升其自身的投資能力，同時在市場波動時及時分析解讀，緩解客戶的焦慮情緒，可以減少其因為錯誤決策損失的收益，從而幫助客戶降低投資過程中的隱形成本。

個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將為基金投顧發(fā)展帶來巨大機遇。富達國際中國區(qū)董事總經(jīng)理黃小薏表示，投顧業(yè)務(wù)和個人養(yǎng)老是相互促進的，兩者十分契合。從營銷、客戶服務(wù)、投資者教育來看，養(yǎng)老金特別適合用買方投顧模式去推廣，而不是以傳統(tǒng)的賣方模式進行銷售。近兩三年來，中國投顧業(yè)務(wù)逐步發(fā)展，對于整個基金行業(yè)而言是革命性的變化。任何行業(yè)都需要經(jīng)歷從初期到成熟的過程，最終才能為投資者提供更加豐富、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）